하메네이 사망 보도가 나온 뒤, 곧바로 군부 중심의 통제 가능성이 거론됐다. 개인적으로는 이 변화가 단순한 권력 공백 이상의 의미를 가질 수 있다고 본다. 군부로의 이행이 현실화하면 정책 결정의 속도와 강도가 달라질 수 있고, 이는 전쟁 양상에도 영향을 줄 여지가 크다.
트럼프와 네타냐후의 발표와 이란 방송 사이에 약 4시간의 시간차가 있었다는 점이 눈에 들어왔다. 이 시간차는 이란 내부의 체계적 대응 역량이 여전히 작동하고 있음을 시사한다. 즉, 리더십 교체 가능성이 제기되더라도 중앙 통제망이 완전히 붕괴한 것은 아니라는 해석이 가능하다.
2월 28일 오후 3시부터 이란의 군사시설을 겨냥한 대규모 공습이 진행되었다는 보도가 있었다. 보도에 따르면 100회 이상의 타격이 가해졌고, 이에 대한 이란 측의 반격도 시작되었다. 이런 공세는 국지적 충돌을 넘어 주변 지역으로 확산되는 양상을 보일 수 있다.
이스라엘 본토와 걸프 지역의 미군 기지들에 대한 공격이 있었다는 사실도 전개 상황을 단순한 일회성 충돌로 보기 어렵게 만든다. 서로의 핵심 자산을 겨냥하는 공격은 보복의 연쇄를 유발할 가능성이 크다. 따라서 향후 추가적인 군사행동이 이어질 경우, 충돌의 빈도와 강도는 점진적으로 높아질 수 있다.
전면전으로의 확대 가능성은 낮게 평가된다는 주장도 있다. 그 근거로는 공습만으로는 전쟁을 종식시키기 어렵고, 지상전 투입 없이는 결정적 결과를 얻기 힘들다는 점이 거론된다. 다만 대규모 공습이 반복되면 국지전의 강도와 범위가 늘어나며 전반적인 불안정성은 커질 수밖에 없다.
한국 시장 측면에서 몇 가지 채널을 주시할 필요가 있다. 우선 환율은 원자재 가격 변동과 불안 심리로 민감하게 반응할 수 있다. 전쟁의 격화는 유가 등 원자재 상승 압력을 키워 환율 변동성을 높일 여지가 있다.
코스피는 전반적인 투자심리 위축의 영향을 받을 가능성이 크다. 불확실성이 커지면 수급은 보수적으로 돌아서고, 특히 대외 민감 섹터들이 상대적으로 부진할 수 있다. 반면 방산·에너지 관련 업종은 수혜 가능성이 제기되며, 이는 업종별 차별화 장세로 이어질 수 있다.
주요 관전 포인트로는 하메네이 후계 체제의 안정성, 미국과 이란 간 군사적 긴장도, 전쟁의 장기화 가능성, 이란의 반격 강도 그리고 국제사회의 개입 여부를 꼽는다. 이 변수들이 어떻게 맞물리느냐에 따라 사태의 향방이 달라질 것이다.
마지막으로 개인적 관찰을 덧붙이자면, 지금 상황은 짧은 기간 내 결론을 내리기 어렵다. 당분간은 군사적 충돌의 빈도와 표적, 그리고 국제사회의 반응을 차분히 지켜보는 것이 필요하다고 느낀다.