최근 삼성 파운드리의 움직임을 보면 단순한 호재 수준을 넘어 실물이 따라오는 변화가 감지된다. 엑시노스 2600의 안정적 양산과 함께 테슬라의 AI6 칩도 큰 규모로 생산되고 있다는 점이 대표적이다. 특히 테슬라 관련 계약은 165억 달러 규모로 알려져 있는데, 이런 주문이 실제 가동으로 이어지면서 파운드리 가동률이 눈에 띄게 회복됐다.
가동률이 80% 수준까지 올라왔다는 점은 의미가 크다. 작년과 비교하면 개선 폭이 크고, 설비가 놀지 않고 돌아가고 있다는 뜻이므로 고정비 부담 완화와 수익성 개선으로 연결될 여지가 있다. 고객 다변화가 진행되면 특정 고객 의존도를 낮추는 효과도 기대할 수 있고, 이는 중장기적인 안정성 확보로 이어질 수 있다.
여기에 퀄컴과의 협력 가능성도 주목할 만하다. 스냅드래곤 계열이 삼성 제품에 적용될 가능성이 제기되면서 파운드리 주문이 추가로 늘어날 수 있다는 전망이 나온다. 퀄컴과의 거래가 현실화되면 제품 포트폴리오 측면에서의 확장뿐 아니라 수익성 측면에서도 긍정적 영향을 줄 수 있다.
물론 기회만 있는 것은 아니다. 파운드리 시장에서 TSMC의 점유율이 70%인 반면 삼성은 7% 수준에 그친다는 격차는 무시하기 어렵다. 공급 부족이나 지정학적 요인으로 단기적인 수요가 삼성 쪽으로 일부 이동할 수는 있어도, 기술력·규모·신뢰도 측면에서의 격차는 단기간에 해소되기 어렵다. 따라서 품질 안정성과 공정 전환의 성과가 관건으로 남는다.
국내 시장 관점에서 보면 이러한 변화는 환율, 코스피, 산업 전체에 파급될 수 있다. 해외 고객 확보가 늘어나면 원화 흐름에 미세한 영향이 있을 수 있고, 삼성전자의 파운드리 개선은 코스피에도 긍정적 신호로 작용할 가능성이 있다. 반도체 섹터 전반에서는 AI 칩 수요 증가가 수혜로 연결될 여지가 크다.
지켜볼 지점은 명확하다. 테슬라 AI6 칩의 양산 성과와 퀄컴과의 계약 성사 여부, TSMC의 공급 상황과 삼성의 2나노 공정 진행 상태 등이다. 이 변수들이 어떻게 맞물리느냐에 따라 삼성 파운드리의 향후 궤적이 달라질 것으로 보인다. 개인적으로는 당장의 가동률 개선을 긍정적으로 보되, 점유율 격차와 품질 안정성이라는 숙제가 여전히 남아 있다고 본다.